TUTORIAL FOREX

El mercado de Foreign Exchange - FX, Forex, Mercado de las divisas - aunque sea el mercado más grande en el mundo en términos de volumen, es muy poco operado por los inversionistas particulares. Una de las explicaciones es generalmente la falta de conocimientos y de formación para comprender los fundamentos con el fin de comprar o de vender divisas.

Otra explicación también es la falta de confianza por parte de los inversionistas hacia la empresa que está en condiciones de proporcionarles la liquidez a estos mismos inversionistas.

Con los desarrollos recientes de regulación sobre el mercado de las acciones y el lanzamiento de sociedades legítimas y fuertemente capitalizadas tales como FXLite (vía FXDirectDealer), la utilización del Forex por los money manager y los gerentes de Hedge Funds, los tesoreros de pequeñas empresas así como los traders activos, crece de manera exponencial desde hace unos años.

Este tutorial sobre Forex tiene como objetivo llevarlo a una mejor comprensión de los principios y el funcionamiento del mercado FOREX (Foreign Exchange) así como los riesgos y ventajas al operar o invertir sobre este nuevo mercado excepcional.

 

 

Forex es el mercado más grande en el mundo con volúmenes diarios que superan los 1,8 millones de dólares al día. Sobre este total, un volumen relativamente débil es conducido por "los pequeños inversionistas" y los inversionistas no institucionales.

Las principales razones para esto son:

1. Precios no competitivos (algunos dicen no transparentes).
2. Un mercado no regulado que exponía a los clientes a brokers sin escrúpulos.
3. Una base de clientes privados a quienes no fue solicitado tener una perspectiva global de inversión.
4. Una base de clientes privados que adolecen de educación sobre los fundamentos y los riesgos ligados al Forex.

Estas problemáticas, incluso recientemente, fueron las razones esenciales que explicaban que el inversionista privado ignore este mercado y su alto potencial. En lo sucesivo, han sido encontradas soluciones con el fin de permitir el acceso al Forex para el inversionista particular.

 

 

Para el operador activo y los inversionistas, el Forex no es diferente de otros productos de inversión tales como las acciones por ejemplo. En efecto, a causa de la globalización de la economía a nivel mundial y la creación de polos económicos fuertes (como la Unión Europea), poseer divisas como parte de una cartera global da simplemente un sentido a su cartera.

El Forex ofrece a operadores/inversionistas un mercado mundial sobre el cual pueden comprar y vender productos de inversión. En el caso de efectivo, se trata de pares de divisas. El par de divisas puede ser el euro contra el dólar, el dólar contra el yen japonés, la libra esterlina contra el dólar, el euro contra la libra, u otra combinación de divisas.

Estas diferentes combinaciones de divisas no representan nada más que el valor de una divisa en relación a otra. Esta relación es representada por un solo precio. En el Forex, el precio de un par de divisas representa la idea que se hace el mercado del valor de una divisa con relación al valor de otra divisa, respecto a la situación política y económica actual y prevista en función de ambos países.

Si, por ejemplo, la inflación/las tasas de interés de un país son bajos y estables, si su economía es fuerte, si la situación económica es estable y que finalmente las previsiones van en el mismo sentido, todos y cada uno pueden pensar que la divisa de este país se va a mantener fuerte en relación a una divisa que tiene fundamentos menos favorables. Como el mercado de acciones, existen muchos otros factores que van a determinar el valor a corto plazo de las divisas: el análisis técnico, la demanda y la oferta a corto plazo, la evolución del flujo de capital, el curso actual de soporte, son las dinámicas universales que hacen evolucionar el curso de una divisa al alza o a la baja. Analizando estas dinámicas de precio y combinando esto con la disciplina y el money management, tales como las órdenes stop, el inversionista puede asegurarse un éxito mayor al operar sobre el Forex.

 

 

Las divisas, como las acciones y las obligaciones, poseen pares que son extremadamente líquidos y otros que lo son mucho menos. Las divisas más líquidas son a menudo las economías y las políticas más estables. Esto incluye los países que forman el grupo de los Siete (o G7): los Estados Unidos, Japón, Gran Bretaña, Francia, Alemania, Italia, y Canadá.

Desde la unificación de las divisas europeas mediante el euro, las divisas que ahora son las más líquidas son el dólar americano, el yen japonés, la libra esterlina, el euro y el dólar canadiense. Se estima que la actividad en estas divisas cuenta más del 80% de los volúmenes diarios en el Forex.

La liquidez es un factor esencial cuando se operan las divisas. Los pares de divisas no líquidas tienen generalmente un spread bid/ask más importante y tienen posibilidades más grandes de tener condiciones de movimientos muy rápidos a causa de esta falta de liquidez y finalmente, son más susceptibles de sufrir manipulaciones de mercado.

Los pares de divisas líquidas tales como el eur/usd, usd/jpy, gbp/usd, y el usd/cad gozan de un muy alto nivel de liquidez que, en la mayoría de los casos, protege al operador de spreads desfavorables y de condiciones donde falta liquidez. Sin embargo, existen ciertas condiciones donde hasta el más líquido de los pares de divisas se hace muy débilmente líquido. El gráfico de abajo muestra la evolución de eur/usd sobre el período de tiempo de unas horas solamente el euro evolucionó de un alto alrededor de 1.4365 a una baja de 1.3925.

Este gráfico ilustra de una manera perfeccionada las condiciones totalmente excepcionales de volatilidad, aparte de las estadísticas de fluctuaciones normales del mercado.

 

 

Las divisas del Forex, como las acciones, tienen sus propios símbolos que las distinguen unas de otras. Así como los pares de divisas tienen sus cursos cotizados en términos de "valor de una divisa contra el valor de otra divisa", un par de divisas incluye el nombre de cada una de las divisas separadsa por un "/". El "nombre" es un acrónimo de tres letras. Las dos primeras letras son generalmente reservadas para la identificación del país. La última letra es la primera letra de la divisa de este país.

Por ejemplo:
USD = United States Dollars
GBP = Great Breaten Pound
JPY = Japanese Yen
CAD = Canadian Dollar
CHF = Confederation Helvetica (del latín para Swiss Confederation) Franc
NZD = New Zealand Dollar
AUD = Australian Dollar
NOK = Norwegian Krona
SEK = Swidish Krona

Ya que el euro no tiene un país específico ligado, es representado simplemente por el acrónimo EUR. Combinando la divisa EUR con otra, USD, se crea el par EUR/USD.

 

 

Una divisa siempre es dominante en un par de divisas. Es llamada la divisa de base (base currency). La divisa de base en el mercado forex, es identificada como la primera divisa en un par de divisas. También se trata de la divisa que permanece constante cuando se determina el precio de un par de divisas.

El euro es la divisa de base contra todas las divisas globales. Así las divisas que evolucionan contra el euro son identificadas de manera siguiente: eur/usd, eur/gbp, eur/chf, eur/jpy, eur/cad. Todas ellas tienen el acrónimo EUR al principio de su secuencia.

La libra esterlina es la siguiente en la jerarquía de las divisas dominantes. Las principales divisas que evolucionan contra la libra estrelina (GBP) son: gbp/usd, gbp/chf, gbp/jpy, gbp/cad. A excepción de EUR/GBP, ustedes encontrarán siempre la libra esterlina como la primera divisa en un par de divisas.

El dólar (USD) es una divisa de base dominante. usd/cad, usd/ jpy, usd/chf, son las convenciones normales para los principales pares de divisas. Así como el Euro (EUR) y la libra esterlina (GBP) son más dominantes en término de divisas de base, el dólar ve su curso cotizado de la manera siguiente: EUR/USD y GBP/USD.

Saber reconocer la divisa de base es importante para determinar los valores de las divisas intercambiadas cuando una transacción en Forex es efectuada. La divisa en contra es la segunda divisa en la notación de un par de divisas.

 

 

La divisa de base SIEMPRE es igual a una unidad de la divisa de base considerada (ej. 1 Euro, 1 Libra, 1 Dólar).

Cuando un inversionista compra 100 000 EUR/USD, compra por medio del Euro (o la divisa de base) y vende el dólar (USD, contra divisa). El importe de la divisa de base que él compra es pues igual a 100 000 Euros. Atención, esto es verdad en parte según el curso actual de intercambio e influye en el margen. El importe de la divisa de base queda constante.

La contra divisa es el importe equivalente que el inversionista vende, o de dicho de otra manera, que fluctuará con la evolución del par de divisas.

Es igual a:

Importe de la divisa de base * Curso Forex del mercado.

La contra divisa es la parte del par de divisas que fluctúa al alza o a la baja, determina la fuerza o la debilidad de ambos pares en un par de divisas. Cuando una divisa sube, la otra necesariamente baja.

Las divisas se operan en fracciónes de 1 centavo (o 1 yen, etc). La fracción más pequeña es nombrada "pip". Las divisas se operan por pip porque los intercambios en las divisas, por razones especulativas, son generalmente de un importe muy elevado, esto viene del hecho que se permite una palanca cuando usted opera en el mercado Forex.

FXLite ofrece para sus cuentas reales normales un ratio de palanca de operaciones máximo de 100:1.

A este ratio, una posición de 100 000 euros requiere un margen de 1300 Dólares a un curso de cambio de 1.3000.

Esto se obtiene calculando el equivalente en Dólares de 100 000 euros (es decir 130 000 dólares) y dividiendo por la palanca de 100.

Margen necesario = 130 000 dólares dividido por 100 = 1300 dólares.

Para determinar el valor de pip en la transacción de arriba, debe efectuarse el cálculo siguiente:

Valor en dólares al curso actual, es decir 1.30 * Importe de la divisa de base = 130 000 dólares
Valor al curso actual + un pip = (1.3000 + 0.0001) * Importe de la divisa de base = 130 010 dólares.

El valor de un pip es igual entonces a: 130 010 USD - 130 000 USD = 10 USD.

 

 

Comprar o vender en el Forex

¿Qué compra y qué vende exactamente cuando efectúa una transacción en el mercado Forex?

En realidad, usted realiza dos acciones: comprar y vender. Una transacción de compra de EUR/USD a 1.30 viene de comprar Euros y vender dólares a 1.30. Si el Euro crece en valor con relación al dólar, el precio entonces subirá y el inversionista ganará dinero. Así si la orden debiera ser pasada de un modo verbal, podría ser de la siguiente manera: "compro 100 000 Euros y vendo el dólar al precio del mercado", o "compro 100 000 Euros contra el dólar al precio del mercado".

Así una orden verbal contiene siempre el monto, el par de divisas, el curso y/o el tipo de orden que hay que utilizar. Decir simplemente compro dólar al precio del mercado no es suficiente, ya que no se precisa contra qué divisa el operador desea vender.

El precio Bid/Ask (cotización de compra/cotización de venta)

Como cualquier mercado de acciones, el Forex tiene un curso de compra y un curso de venta. El curso de compra se llama "bid", el curso de venta se llama "ask". El bid corresponde al precio al cual el market maker comprará, el ask corresponde al precio donde el market maker venderá. Para el inversionista particular es lo inverso que está vigente. El curso bid es el precio al cual el inversionista venderá, mientras que el curso ask es el precio al cual el inversionista comprará.

El curso bid siempre es inferior al curso ask. Esto es lógico ya que el marker maket como cualquier inversionista desea comprar bajo y vender alto. La diferencia entre el bid y el ask se denomina "spread".

A título de ejemplo, para un curso Euro / Dollar en 1.3105/1.3107, el spread es de 2 unidades, por tanto, 2 pips.

El spread de FXLite sobre los principales pares de divisas es generalmente de 2 y 3 pips. Sobre las divisas menos líquidas, el spread puede ser ligeramente superior. El spread cotizado que ofrecemos refleja el spread del mercado y los costes generados para servir a nuestros clientes. Sin embargo, si la volatilidad y/o el riesgo aumentan sobre el mercado, por ejemplo porque el mercado se hace menos líquido, nuestro spread puede ser inducido a evolucionar. Esto es por otra parte una realidad del Interbank y cada operador/inversionista debe de conocerlo.

 

 

El análisis fundamental describe las condiciones con las cuales un inversionista analiza la economía y el entorno económico y político de uno o varios países, con el fin de determinar el valor futuro de un producto de inversión particular.

A modo de ejemplo, un inversionista de acciones puede comenzar su análisis fundamental tratando de hacerse un juicio de los aspectos macroeconómicos, sobre la política fundamental del mundo, de un continente o de la región y/o de un país.

A partir de allí, el inversionista puede luego tener una mirada sobre las diferentes industrias concernidas y hacerse un juicio fundamental sobre las fuerzas y las debilidades de cada una de ellas.

La etapa siguiente está constituida por la búsqueda de una compañía dentro de la industria seleccionada.

Todos estos análisis son comprendidos dentro del análisis fundamental. Al final, el inversionista se hace entonces de un juicio acerca del valor de tal o cual acción para definir una evolución probable de precio. Una decisión de compra o de venta es efectuada entonces con el fin de seguir lo que él descubrió.

El análisis fundamental de los cursos del Foreign Exchange implica de hacerse un juicio macroeconómico y político sobre la divisa de un país con relación a otro. Este análisis no necesita ser profundo como el análisis que un inversionista es obligado a efectuar sobre acciones. Es mucho más global, con una visión macro. Afortunadamente, la totalidad de la información económica fundamental para los países que hacen evolucionar a la mayoría de los cursos del Forex está disponible ampliamente. Esta información es proporcionada generalmente en forma mensual aunque ciertas estadísticas puedan ser publicadas en forma trimestral o anual.

Numerosas teorías han sido desarrolladas con el fin de comprender por qué una divisa es más fuerte que otra. Por supuesto, comprender los fundamentos económicos y políticos de un país no garantiza en sí provechos.

En FXLite, sugerimos de emplear a la vez el análisis fundamental y el análisis técnico, todo esto combinado con un money management prudente tal como las órdenes stop. Hacer esto puede aumentar considerablemente sus posibilidades de operar con éxito.